L'inflazione crea una nuova urgenza per l'approvazione dei miglioramenti del 45Q 

Secondo il recente rapporto del Gruppo di Lavoro III dell'IPCC, i responsabili politici hanno ampie ragioni per accelerare lo sviluppo su larga scala delle tecnologie di gestione del carbonio, che includono la cattura del carbonio, la cattura diretta nell'aria (DAC) e lo stoccaggio geologico. La scelta è netta: o si investe massicciamente nelle politiche che garantiranno l'ampia diffusione di queste tecnologie (e di altre), o si aumenta notevolmente la probabilità di rinunciare a un futuro in cui il riscaldamento globale sia contenuto a 1,5ºC o addirittura a 2,0ºC - il punto oltre il quale gli scienziati del clima prevedono che potremmo superare punti critici irreversibili.  

Negli Stati Uniti, il credito d'imposta 45Q è la principale politica che guida l'adozione della cattura e dello stoccaggio del carbonio. Da quando il valore del credito è stato portato a 50 dollari per tonnellata nel 2018, i progetti di cattura del carbonio negli Stati Uniti hanno subito un'impennata e, sebbene la crescita sia promettente, semplicemente non è sufficiente.  

Per garantire la decarbonizzazione di industrie pesanti come quella siderurgica e cementiera (responsabili di circa il 15% delle emissioni di CO2) e la rimozione di quantità significative di anidride carbonica dall'atmosfera attraverso il DAC, dobbiamo migliorare il credito d'imposta 45Q. Ora, in un contesto in cui il tasso di inflazione è il più alto da una generazione a questa parte, è ancora più urgente approvare i miglioramenti del 45Q proposti nel Build Back Better Act e un adeguamento all'inflazione. Se i legislatori non approvano queste misure, l'alto tasso di inflazione che gli Stati Uniti stanno attualmente vivendo minaccia di erodere il valore del credito ben al di sotto dei livelli economicamente fattibili per gli sviluppatori di progetti. 

I legislatori devono approvare i seguenti miglioramenti alle politiche del 45Q per garantire che il credito d'imposta stimoli la crescita della cattura e dello stoccaggio del carbonio in modo coerente con una più ampia trasformazione senza precedenti del nostro sistema energetico per affrontare il cambiamento climatico:  

• Aumentare il valore del credito 45Q a 85 dollari per tonnellata per la cattura e lo stoccaggio del carbonio e a 180 dollari per tonnellata per il DAC. 
• Adeguare il 45Q all'inflazione a partire dall'entrata in vigore, con il 2020 come anno di riferimento, come attualmente proposto per altri crediti d'imposta sull'energia. (La precedente bozza del pacchetto fiscale di riconciliazione del bilancio sull'energia pulita non indicizza il 45Q all'inflazione fino al 2027). 
• Assicurarsi che il credito 45Q sia disponibile attraverso il pagamento diretto. 

• Estendere il termine di inizio costruzione dal 2026 al 2032. 
• Riduzione dei requisiti di ammissibilità delle emissioni a 18.250 tonnellate all'anno per le centrali elettriche, 12.500 per gli impianti industriali e 1.000 per i DAC. 

Aumentare il 45Q a 85 dollari per tonnellata per la cattura e lo stoccaggio del carbonio e a 180 dollari per tonnellata per il DAC. 

L'aumento del valore del credito del 45Q rispetto al valore attuale di 50 dollari per tonnellata di CO2 stoccata in formazioni saline è la pietra miliare dei miglioramenti proposti per il 45Q. Come illustrato nella Figura 1, 85 dollari consentono al credito di incentivare progetti in settori difficilmente decarbonizzabili in un modo che l'attuale tasso di 50 dollari non può fare. Inoltre, 180 dollari per tonnellata di DAC iniziano a colmare il divario tra l'attuale valore del credito e il costo della cattura diretta dall'aria ambiente. 

$85 45Q contribuisce a rendere possibile lo sviluppo di progetti in tutti i settori
industrie adatte alla cattura (2020 $)

In totale, un credito di 85 dollari per tonnellata potrebbe consentire agli Stati Uniti di sequestrare 48 milioni di tonnellate di CO2 entro il 2031 nel settore industriale e circa 75 milioni di tonnellate nella produzione di energia (Figura 3). Mantenere il 45Q all'attuale valore di 50 dollari per tonnellata significa che difficilmente gli Stati Uniti saranno in grado di decarbonizzare l'industria pesante in modo tempestivo. Inoltre, l'aumento del valore del credito a 85 dollari per tonnellata avrebbe l'ulteriore vantaggio di creare tra i 4.000 e i 4.800 posti di lavoro nei progetti e tra i 2.500 e i 3.600 posti di lavoro nelle operazioni, secondo uno studio del Rhodium Group. 

Indice 45Q per l'inflazione 

Quando i costi di cattura riportati nella Figura 1 vengono adeguati all'inflazione, un aumento di 45Q da 50 a 85 dollari per tonnellata soddisfa le esigenze di finanziamento di molti progetti di cattura e stoccaggio del carbonio, soprattutto se i costi vengono adeguati ai dollari del 2022. La produzione siderurgica e petrolchimica, così come l'energia elettrica da gas, non sono più convenienti nemmeno negli scenari di costo più bassi. Altri settori industriali vedono esclusi i costi più elevati e persino quelli medi. Solo i progetti di produzione chimica ad alto costo sarebbero ancora validi.  

Nell'ultima bozza del pacchetto fiscale sull'energia pulita sviluppata dalla Commissione Finanze del Senato per la riconciliazione del bilancio, il valore del credito 45Q è aumentato da 50 dollari per tonnellata a 85 dollari per tonnellata, un miglioramento significativo. L'importo del credito verrebbe adeguato all'inflazione a partire dal 2027. Tuttavia, l'analisi che indicava che 85 dollari per tonnellata sarebbero stati sufficienti per commercializzare la cattura e lo stoccaggio del carbonio su una serie di fonti energetiche e industriali si basava sull'ipotesi di tassi di inflazione costantemente bassi. Senza garantire che l'adeguamento all'inflazione per le fonti puntuali e il DAC inizi al momento della promulgazione (con il 2020 come anno di riferimento), è probabile che l'inflazione record eroda in modo significativo il valore reale del credito e renda ancora una volta 45Q insufficiente per incentivare la cattura e lo stoccaggio del carbonio sulla maggior parte delle fonti industriali ed energetiche o sul DAC (Figura 2).  

In realtà, l'inflazione ha già eroso il valore del credito 45Q. Nel 2021, l'indice dei prezzi al consumo (un indicatore standard dell'inflazione) è aumentato del 7% e si prevede un aumento dell'8% nel 2022. In dollari del 2020, un credito 45Q aumentato a 85 dollari per tonnellata varrebbe solo 74 dollari. Allo stesso modo, un aumento a 180 dollari per tonnellata per il DAC si ridurrebbe a 156 dollari. Se l'inflazione continua a crescere al 5% (al di sotto del tasso di crescita attuale), questa erosione ridurrà il 45Q a 61 dollari per la cattura del carbonio da fonte puntuale e a 128 dollari per il DAC (Figura 2). Si tratta di una diminuzione di quasi il 30%, che rallenterà significativamente la crescita dei progetti di cattura e stoccaggio del carbonio. 

Per evitare questa erosione, il credito 45Q deve essere fissato a 85 dollari per tonnellata per le fonti industriali ed energetiche e a 180 dollari per tonnellata per il DAC , oltre a essere indicizzato per l'inflazione utilizzando il 2020 come anno base. Ciò è coerente con gli adeguamenti automatici all'inflazione attualmente proposti per il credito per l'idrogeno pulito e altri crediti per l'energia pulita nella più recente bozza di imposta sull'energia pulita in fase di elaborazione al Senato per la riconciliazione del bilancio. 

Senza l'indicizzazione del 45Q, l'inflazione erode il valore reale del 30% entro il 2026,
che disincentiva lo sviluppo di progetti

Rendere accessibile il 45Q attraverso un'opzione di pagamento diretto 

In base alla legge attuale, i progetti energetici finanziati con incentivi fiscali federali, compreso il 45Q, richiedono che il proprietario abbia un appetito fiscale sufficiente per monetizzare completamente i crediti fiscali. In caso contrario, deve trovare un partner di capitale fiscale disposto a investire nel progetto soprattutto per gli incentivi fiscali. Questo non è sempre stato il caso. Nell'ambito della parte relativa alle energie rinnovabili dell'American Recovery and Reinvestment Act del 2008, il Congresso ha previsto una fonte di finanziamento alternativa che consente ai contribuenti di richiedere una sovvenzione invece dell'incentivo fiscale. Questo approccio innovativo ha dato il via al periodo più espansivo di crescita delle energie rinnovabili negli Stati Uniti, consentendo agli sviluppatori di progetti una terza opzione di finanziamento che li ha svincolati dal finanziamento con capitale fiscale o dal proprio appetito fiscale.  

Questo concetto è stato modificato e migliorato nell'attuale legge di riconciliazione con la creazione del "pagamento diretto". Questa opzione consente ai contribuenti di utilizzare i crediti nel modo tradizionale o di richiedere un importo uguale come se si trattasse di un pagamento di tasse in eccesso. Questa opzione crea una maggiore efficienza del mercato e riduce i timori che il mercato dei crediti fiscali sia più rigido e probabilmente più costoso, in particolare per le tecnologie meno consolidate come la cattura, la rimozione e lo stoccaggio del carbonio. Inoltre, preserva l'intero valore del credito per lo sviluppo dei progetti, anziché destinare una percentuale significativa alla compensazione del settore finanziario. 

Dal punto di vista del bilancio, mentre la retribuzione diretta aumenterà notevolmente l'efficienza e il costo del capitale per gli investimenti nei progetti di cattura, rimozione e stoccaggio del carbonio, non è chiaro se l'eliminazione di questa opzione avrà un impatto significativo sul costo del gettito fiscale del disegno di legge, in base ai metodi e alle ipotesi utilizzate dal Comitato congiunto per le imposte. In altre parole, l'eliminazione della retribuzione diretta dal disegno di legge potrebbe non comportare un significativo risparmio di gettito fiscale, ma potrebbe comportare un aumento dei costi di finanziamento e dell'energia per i consumatori. 

Proroga del termine di inizio costruzione 

I progetti di cattura del carbonio sono complessi e richiedono diversi anni di pianificazione prima di iniziare la costruzione. In base agli attuali requisiti di legge, i progetti devono iniziare la costruzione entro la fine del 2025 per qualificarsi per il 45Q. Con solo tre anni e mezzo rimanenti nella finestra di inizio costruzione, in effetti un nuovo progetto dovrebbe iniziare la pianificazione nel 2022 o 2023 per avere una possibilità realistica di qualificarsi per il credito. L'ultima bozza dei crediti d'imposta per l'energia pulita estende questa finestra al 2032, dando tempo ai progetti di essere adeguatamente pianificati e sviluppati. 

Soglie di ammissibilità delle emissioni più basse 

Attualmente, il 45Q limita l'ammissibilità solo ai maggiori emettitori: impianti che emettono più di 500.000 tonnellate di anidride carbonica all'anno da centrali elettriche e 100.000 tonnellate da impianti industriali. Il DAC richiederebbe la cattura di almeno 100.000 tonnellate. L'ultima bozza di crediti per l'energia pulita abbassa queste soglie arbitrarie rispettivamente a 18.250, 12.500 e 1.000 tonnellate. L'eliminazione di queste soglie amplia il bacino dei progetti ammissibili e stimola l'innovazione che spesso inizia con impianti più piccoli che possono raccogliere più facilmente il sostegno degli investitori.  

Piccole modifiche al 45Q producono una crescita significativa 

Clean Air Task ForceLa modellazione dell'Istituto rileva che i miglioramenti del 45Q in combinazione con le disposizioni emanate nell'Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA) hanno il potenziale per sbloccare un aumento di 13 volte del numero di progetti di cattura del carbonio (Figura 3). Entro il 2031, i miglioramenti proposti per il 45Q in combinazione con l'IIJA potrebbero stimolare tra i 72 e i 125 milioni di tonnellate di CO2 catturate all'anno. E, cosa ancora più importante, metterebbero gli Stati Uniti sulla strada per raggiungere la cattura del carbonio su scala di gigatonnellate entro la metà del secolo, necessaria per mantenere il riscaldamento globale a livelli gestibili. 

Il costo di queste modifiche alla politica del 45Q è molto ridotto: il Joint Committee on Taxation (JCT) stima che la spesa proposta dal governo federale per il 45Q sarebbe di soli 2 miliardi di dollari. I benefici di questi cambiamenti sarebbero raccolti per generazioni. Si tratta di una grande vittoria per il popolo americano. Il Congresso deve approvare subito questi miglioramenti.