La loi sur la réduction de l'inflation crée un tout nouveau marché pour le captage du carbone
Une occasion unique de contrôler la pollution par le carbone
Neuf mois après que Clean Air Task Force ait écrit que les améliorations proposées aux crédits d'impôt 45Q offraient une opportunité " unique en son genre " de faire progresser la capture, l'enlèvement, l'utilisation et le stockage du carbone, ces améliorations ne sont plus des propositions : elles ont force de loi. Avec la promulgation de la loi sur la réduction de l'inflation de 2022 (IRA), les États-Unis choisissent de soutenir l'utilisation de ces technologies de capture du carbone. Mais, plus important encore, ils choisissent d'accorder une grande importance au contrôle de la pollution par le carbone dans des secteurs qui, jusqu'à présent, n'étaient pas en mesure d'envisager de telles réductions parce que les technologies de captage du carbone ont longtemps été financièrement hors de portée.
Qu'y a-t-il de si important dans les dispositions de l'IRA relatives au captage du carbone ?
L'adoption de l'IRA signifie que, pour la première fois, les technologies de capture, d'élimination, d'utilisation et de stockage du carbone sont à la portée des industries dont les émissions sont les plus difficiles à réduire, comme l'acier, le ciment, les raffineries et les produits chimiques, ainsi que d'autres secteurs clés comme la production d'électricité à partir de gaz naturel. C'est d'une importance capitale, car ces secteurs combinés sont responsables de plus d'un tiers des émissions auxÉtats-Unis1.
Les entreprises qui fabriquent ces éléments constitutifs de notre monde moderne ont désormais la possibilité de réduire considérablement, voire d'éliminer, leurs émissions. Avant l'adoption de l'IRA, ces entreprises n'avaient pas réellement cette possibilité, car le marché ne les incitait pas à adopter le captage du carbone, qui est nécessaire pour les aider à se décarboniser. Dans le cas particulier des industries qui produisent d'importantes émissions de procédé (CO2 libéré par les réactions chimiques du processus de fabrication), le captage du carbone postcombustion est souvent le seul outil de décarbonisation pratique.
Avant l'IRA, le crédit d'impôt 45Q attribuait 50 $/tonne deCO2 capté et stocké, ce qui sous-évaluait considérablement les coûts de captage, de transport et de stockage pour le secteur industriel. En portant le crédit d'impôt 45Q à 85 $/tonne, l'IRA a créé un nouveau marché pour ces industries : un marché où elles peuvent différencier leurs produits en fonction de la quantité deCO2 libérée au cours du processus de production. En outre, en augmentant considérablement la valeur du crédit pour le captage direct de l'air (DAC), l'IRA a également donné à ces industries la possibilité de différencier leurs produits en fonction de l'élimination des émissions historiques ou héritées dont elles sont responsables.
Quelles sont les améliorations du 45Q dans la loi sur la réduction de l'inflation ?
CATF a présenté les dispositions spécifiques de la 45Q dans une fiche d'information.
Les principaux changements apportés au 45Q sont les suivants :
- Augmentation de la valeur des crédits à 85 $ et 180 $ pour la source ponctuelle et le captage direct de l'air respectivement ;
- Offrir une option de paiement direct et de transférabilité aux promoteurs qui demandent le crédit ;
- prolonger jusqu'en 2033 la période de début de construction des projets
- Élargir la définition des installations qualifiées en réduisant les seuils de capture.
Nous examinerons l'importance de chacun de ces changements dans la section ci-dessous.
Pourquoi les améliorations 45Q de l'IRA sont-elles si importantes ?
- L'augmentation de la valeur des crédits rend le captage du carbone rentable pour un plus grand nombre de sources.
Le coût combiné du piégeage, du transport et du stockage du carbone varie considérablement selon l'application. En règle générale, plus le flux deCO2 est dilué, plus son captage est coûteux. Dans le tableau ci-dessous, les processus de fermentation dans les usines d'éthanol produisent un flux deCO2 très pur qui n'est pas très cher à piéger. En descendant dans le tableau, la concentration deCO2 devient plus diluée et les coûts de piégeage augmentent. La modélisation de CATF basée sur des dollars américains de 2020 suggère que les cimenteries et les raffineries devraient probablement faire face à des coûts combinés de piégeage, de transport et de stockage compris entre 65 $/tonne et 100 $/tonne pour les projets Nth-of-a-kind. La sidérurgie, la pétrochimie, l'hydrogène, ainsi que la production d'électricité au gaz naturel et au charbon se situent dans une fourchette de 80 à 90 dollars par tonne. Le CAD est le type de captage le plus coûteux, avec des estimations de coûts de captage futurs de l'ordre de 100-200 $/tonne et des estimations actuelles dépassant probablement de loin les 200 $/tonne.2
Par conséquent, les 50 $/tonne de la version précédente de 45Q sous-évaluaient largement les coûts de capture, de transport et de stockage pour les secteurs de l'industrie et de la production d'électricité qui ont le plus besoin de cette technologie pour se décarboniser. En revanche, avec 85 dollars la tonne, le captage du carbone est à la portée de ces industries, surtout si le ministère de l'énergie (DOE) et l'agence de protection de l'environnement (EPA) parviennent à tirer parti des dispositions de la loi bipartisane sur les infrastructures en matière de gestion du carbone pour mettre en place les infrastructures de transport et de stockage nécessaires à la réduction générale des coûts.
De même, 50 $/tonne représentait une incitation dérisoire pour les CED. Bien que les engagements de marché avancés continuent d'alimenter la croissance de l'industrie, un prix fixe de 180 $/tonne sur 12 ans sera probablement le carburant de fusée qui permettra à l'industrie de décoller.
- Le paiement direct et la transférabilité rendent le 45Q beaucoup plus attrayant pour les investisseurs.
Comme nous l'avons vu plus haut, les marges bénéficiaires du 45Q sont très minces, en particulier pour les premiers projets de ce type qui installent des équipements de captage du carbone ou investissent dans le CAD. Pour cette raison, les développeurs doivent extraire le plus de valeur possible du crédit pour financer le plus grand nombre d'installations de capture du carbone. Les nouvelles dispositions relatives au paiement direct et à la transférabilité du 45Q permettront probablement d'atteindre cet objectif, car elles permettent essentiellement aux développeurs de monétiser le crédit. Avec le paiement direct, les promoteurs peuvent choisir de recevoir un crédit d'impôt entièrement remboursable. Sans le paiement direct, le crédit d'impôt 45Q n'est qu'un crédit d'impôt qui exige que le propriétaire de tout équipement de capture du carbone ait une dette fiscale suffisamment importante pour pouvoir la compenser. En l'absence d'une dette fiscale importante, le propriétaire de l'équipement doit s'engager dans un partenariat d'équité fiscale pour vendre essentiellement le droit d'utiliser ses crédits d'impôt à un investisseur plus important en échange du financement du projet. Cela introduit des coûts de transaction supplémentaires et dilue considérablement la valeur du crédit, ce qui réduit l'appétit des investisseurs pour les projets de capture du carbone.
L'option de paiement direct permet à l'élément vital des marchés - l'argent - de circuler librement dans l'écosystème de la capture du carbone. Le paiement direct rend également le marché du captage du carbone beaucoup plus attrayant pour un plus large éventail d'investisseurs qui n'opèrent pas sur le marché du capital fiscal de 20 milliards de dollars, mais qui pourraient être désireux de regrouper les investissements dans le captage du carbone sous le label Environnement, Social et Gouvernance ("ESG") qui englobe collectivement plus de 45 000 milliards de dollars d'actifs. Bien que la rémunération directe ne puisse être réalisée que pendant cinq des douze années de la période de réalisation du crédit pour les entreprises à butlucratif3, les dispositions de transférabilité générale peuvent servir à monétiser le crédit. Elles laissent au propriétaire de l'équipement de capture du carbone une grande latitude pour effectuer un transfert unique de toute partie du crédit à toute entité payant des impôts en échange d'un paiement en espèces non imposable.
- L'extension de la période de construction des projets permettra à l'écosystème du captage du carbone de se développer pleinement.
L'équipement de captage du carbone est conceptuellement simple - analogue à l'installation d'un filtre sur une cheminée ou à l'aspiration duCO2 dans le ciel - mais techniquement complexe à construire et à exploiter. Les promoteurs ne peuvent prétendre à un centime de 45Q tant qu'ils n'ont pas stocké en toute sécurité leCO2 dans le sous-sol, ce qui nécessite la mise en place de l'ensemble de l'écosystème de captage et de stockage pour tout projet (généralement le transport du captage au site de stockage également). L'avantage potentiel ici est qu'une fois qu'un site de stockage et un pipeline sont développés et opérationnels, ils peuvent être utilisés pour l'absorption des émissions ou des réductions deCO2 de plusieurs installations de captage.
À l'heure actuelle, les éléments constitutifs de l'écosystème de capture du carbone sont développés dans différentes régions du pays. Grâce au financement accordé dans le cadre de la loi sur les investissements dans les infrastructures et l'emploi (IIJA), il est possible d'adopter une approche plus coordonnée afin de relier de nombreuses installations de captage à un centre intégré de transport et de stockage. Mais il est important de noter qu'en 2022, les installations de captage du carbone dans les secteurs de l'acier, du ciment, des raffineries, de l'hydrogène, de la pétrochimie ou du gaz naturel n'en sont qu'au stade du développement.4 Par conséquent, il sera très difficile d'amener de nombreux projets, du premier au énième, à la commercialisation. Même les projets qui peuvent actuellement se prévaloir de la capture du carbone (l'éthanol en particulier) nécessitent quelques années pour passer de la planification à l'exploitation. Ainsi, il était essentiel de prolonger la fenêtre de début de construction jusqu'en 2033 pour soutenir la croissance à long terme du nouveau marché du captage du carbone.
4. L'élargissement de la définition d'installation qualifiée encourage l'innovation, " l'apprentissage par la pratique ", la réduction des coûts, la croissance progressive et les économies d'échelle.
Une exigence antérieure à l'IRA stipulait qu'une installation de source ponctuelle devait atteindre un seuil élevé de tonnage de capture5 avant d'être éligible à recevoir 45Q. Cette mesure décourageait les investissements et aurait probablement étouffé le marché de la réduction et de l'élimination des émissions. Les seuils étaient contre-productifs puisqu'un développeur doit s'engager dans l'ensemble de l'écosystème du captage et du stockage (et probablement du transport) en stockant activement leCO2 sous terre avant de recevoir ne serait-ce qu'un centime du crédit 45Q. Les investisseurs se détourneraient d'un investissement avec la possibilité d'un retour nul si le projet de capture n'atteignait même pas le seuil de quelques tonnes pour une année donnée. Cela découragerait les gains importants - tirer des leçons du développement de petits projets avant de s'attaquer à un grand projet - qui est le chemin bien tracé de l'innovation. Les améliorations apportées par l'IRA au règlement 45Q, qui ont permis d'abaisser considérablement les seuils de capture de tonnage, permettent désormais aux développeurs de projets de commencer à petite échelle avant de passer à la vitesse supérieure.
Il est également important de noter que cette amélioration est particulièrement importante pour l'industrie du CAD. Il existe actuellement 14 installations opérationnelles de captage du carbone à partir de sources ponctuelles aux États-Unis, mais aucune installation de CED opérationnelle, car la technologie n'est pas aussi mature que le captage à partir de sources ponctuelles. La seule installation de CED qui capte et stocke plusieurs milliers de tonnes deCO2 par an se trouve en Islande. Avant l'adoption de l'IRA, un pionnier comme cette installation islandaise n'aurait pas été éligible à la norme 45Q uniquement parce qu'il ne capturait pas et ne stockait pas 100 000 tonnes par an. La bonne technologie DAC sera probablement commercialisée aux États-Unis maintenant que les investisseurs peuvent soutenir des objectifs de développement raisonnables - en commençant par les petites installations avant de s'attaquer aux plus grandes.
Comment les améliorations apportées à la norme 45Q de l'IRA vont-elles créer un nouveau marché et relancer l'industrie de la réduction et de l'élimination des émissions ?
En résumé, les améliorations apportées par l'IRA à un crédit d'impôt obscur (45Q) ont créé un nouveau marché qui va probablement donner un coup de fouet à l'industrie de la réduction et de l'élimination des émissions de carbone. Les entreprises avisées profiteront de cette opportunité et créeront ainsi des milliers d'emplois bien rémunérés. La capture du carbone, qui était autrefois insaisissable ou impensable pour tant d'entreprises, est maintenant devenue d'un réalisme séduisant.
Où allons-nous à partir de là ? Des questions restent sans réponse sur le nouveau marché potentiel du 45Q.
L'objectif des améliorations 45Q de l'IRA est de créer un marché dans lequel la capture, l'élimination et le stockage du carbone peuvent prospérer dans de larges pans des secteurs de l'industrie et de la production d'électricité. Jusqu'à présent, ce sont les conditions du marché, et non l'état de préparation technique, qui expliquent le faible nombre d'installations de captage du carbone opérationnelles aux États-Unis. Les améliorations 45Q de l'IRA valorisent enfin la réduction ou l'élimination duCO2 à un degré suffisant pour stimuler des systèmes entiers de décarbonisation basés sur le captage du carbone plutôt que des projets isolés.6
En outre, le captage du carbone se distingue de la plupart des autres solutions techniques pour le climat. Contrairement aux énergies renouvelables, au nucléaire ou à l'hydrogène, qui génèrent ou transportent un produit (l'énergie) ayant une valeur intrinsèque, le piégeage du carbone est un ensemble de technologies de contrôle de la pollution qui traite un déchet : LECO2. L'importance des améliorations apportées par l'IRA aux 45Q est que les États-Unis font enfin un effort significatif pour traiter cette pollution dans les secteurs de l'économie qui ne peuvent pas arrêter de produire du carbone. En ce sens, ce pays permet enfin à la capture du carbone de fonctionner.
À quelques exceptions près, de fortes incitations gouvernementales sont nécessaires pour soutenir le développement et le déploiement de la technologie de captage du carbone, car il existe un marché limité pour les réductions et les suppressions deCO2 en dehors de la politique. La question de savoir quelle quantité d'émissions sera réduite ou éliminée grâce aux améliorations apportées par l'IRA à la catégorie 45Q reste à déterminer. Même si des travaux supplémentaires sur la politique de captage du carbone seront nécessaires à l'avenir, le Congrès a fait un pas de géant pour encourager l'utilisation du captage du carbone en adoptant l'IRA. Maintenant, il est temps pour les entreprises de faire leur part pour profiter des incitations 45Q améliorées en capturant et en stockant en toute sécurité des quantités importantes deCO2 le plus rapidement possible.
1 Ensemble, les secteurs de l'industrie et de la production d'électricité représentent environ la moitié des émissions américaines : https://www.epa.gov/ghgemissions/sources-greenhouse-gas-emissions#:~:text=et%20Forestry%20sector.-,Emissions%20et%20Trends,ont%20augmenté%20de%206%25%20de%201990
2 Il est difficile de discerner les coûts actuels des CED car il existe très peu d'installations dans le monde et une seule, Orca en Islande, qui effectue à la fois la capture et le stockage.
3 Les organisations à but non lucratif peuvent demander une option de paiement direct pour les 12 années du crédit.
4 Certaines installations sont en cours de développement pour ces différentes industries. Voir notre suivi de la carte des projets : https://www.catf.us/ccsmapus/
5 500 000 tonnes pour la production d'électricité et 100 000 tonnes pour tous les autres projets, y compris le DAC.
6 Le texte législatif de l'IRA s'applique plus largement à la capture des "oxydes de carbone".
