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Industrie

Warum werden Carbon Contracts for Difference in Europa immer beliebter?

August 25, 2022 Arbeitsbereich: CO2-abscheidung, CO2-freie kraftstoffe

Dies ist der zweite Teil einer Reihe von Beiträgen, die sich mit CCfDs befassen. Bitte lesen Sie eine Einführung in diesen politischen Mechanismus in Teil eins: Warum Carbon Contracts for Difference die politische Maßnahme sein könnte, die Europa zur Dekarbonisierung der Industrie braucht

Mit der vorgeschlagenen Überarbeitung der EU-Richtlinie über das Emissionshandelssystem (ETS) vor über einem Jahr hat die Europäische Kommission Verträge über Kohlenstoffdifferenzen (Carbon Contracts for Difference, CCfDs) auf die Tagesordnung gesetzt. Die Kommission erkannte an, dass "im Hinblick auf kohlenstoffarme Finanzierungsmechanismen die Interessengruppen im Allgemeinen [...] die Einführung zusätzlicher unterstützender Instrumente wie Kohlenstoffdifferenzverträge begrüßen" und dass "die Überarbeitung des ETS eine Gelegenheit [bietet], das Portfolio an Finanzierungsinstrumenten zu erweitern", indem der Anwendungsbereich des Innovationsfonds erweitert wird. 

Der Innovationsfonds wurde als Flaggschiff-Finanzierungsprogramm der EU für innovative kohlenstoffarme Technologien eingerichtet. Mit der vorgeschlagenen Überarbeitung soll der Fonds nun die Einführung von kohlenstoffarmen Projekten durch wettbewerbsorientierte Ausschreibungsmechanismen wie CCfDs unterstützen. 

Unter den politischen Entscheidungsträgern der EU besteht derzeit ein breiter Konsens darüber, das EU-Emissionshandelssystem durch eine Verschärfung der Emissionsobergrenze und eine Erhöhung des Kohlenstoffpreises zu stärken. Während das Instrument vor seiner grundlegenden Überarbeitung im Jahr 2018 fast vollständig abgeschrieben war, gilt das EU-EHS heute weithin als die wichtigste Säule im EU-Kohlenstoffpolitik-Mix. 

Preisniveau für Kohlenstoff 

Doch auch wenn die Preise im Februar 2022 ein Allzeithoch von fast 100 EUR erreichten, ist der ETS-Preis immer noch nicht hoch genug, um in einigen Branchen Anreize für die Umstellung auf weniger kohlenstoffintensive Technologien in großem Maßstab zu schaffen. Bestimmte kohlenstoffarme Technologien (z. B. aus erneuerbaren Energien erzeugter Wasserstoff oder CO2-abscheidung und Speicherung) erfordern einen wesentlich höheren Kohlenstoffpreis als das derzeitige Preisniveau, um mit kohlenstoffintensiven Referenztechnologien wirksam konkurrieren zu können. Außerdem erhalten einige Branchen kostenlose Zuteilungen, wodurch der Anreiz zur Umstellung entfällt. Wenn Technologien nicht kommerzialisiert werden, ist ein hoher Kohlenstoffpreis auch nicht geeignet, Investitionen anzuregen, die an sich schon als risikoreich gelten.  

Das EU-Emissionshandelssystem ist ein marktorientiertes System, d. h. es ist so konzipiert, dass es zunächst Anreize für kostengünstigere Emissionsminderungen bietet, wobei den billigsten Minderungsoptionen Vorrang eingeräumt wird. Folglich schaffen die Preissignale des EHS Anreize für den Einsatz ausgereifterer Technologien (z. B. sektorale Innovation bei Wärmeerzeugungstechnologien) und für bestimmte kurzfristige Minderungsmaßnahmen wie den Brennstoffwechsel bei der Stromerzeugung in Schwachlastzeiten. Sie sind jedoch weniger wirksam, wenn es darum geht, neue Technologien in der Demonstrationsphase zu unterstützen, und reichen daher für eine schnelle, tiefgreifende Dekarbonisierung der Industrie nicht aus. Daher sind politische Maßnahmen, die die Rolle der Kohlenstoffpreise ergänzen und stärken, dringend erforderlich. 

Warum brauchen wir Carbon Contracts for Difference? 

Investitionen in innovative kohlenstoffarme Technologien mindern die Risiken, die durch die Volatilität und Unsicherheit der Kohlenstoffpreise entstehen. Künftige Kohlenstoffpreise sind aufgrund von Markt-, Politik- und Technologieveränderungen und den ihnen zugrunde liegenden Triebkräften in der Regel sehr schwer vorherzusagen. Ein hoher Preis ohne die Erwartung, dass die Preise längerfristig hoch bleiben, schränkt den Einfluss und die Wirksamkeit des EU-EHS ein. 

Quelle: Grafik auf Basis von EEX EUA-Spotpreisdaten 

Derzeit gibt es keine langfristigen europäischen Kohlenstoffinstrumente, mit denen sich die Marktteilnehmer gegen diese Risiken absichern können. Hier kommen die CCfDs ins Spiel. CCfDs bieten eine wirksame Möglichkeit, dieser Preisunsicherheit zu begegnen. Sie ermöglichen langfristige Preisabsicherungen, die sich über ein Jahrzehnt oder sogar länger erstrecken können, und erlauben es den Marktteilnehmern auch, sich gegen regulatorische Risiken abzusichern. 

Durch die Begrenzung des Risikos der Preisvolatilität auf lange Sicht wird die Finanzierung vorkommerzieller Technologieprojekte für Investoren deutlich attraktiver. Durch den Wegfall des Kohlenstoffpreisrisikos verbessern sich die Finanzierungsbedingungen der Projekte insgesamt. Die erhöhte Sicherheit der Erträge ermöglicht es den Projekten, den Anteil der Fremdfinanzierung an ihrer Gesamtfinanzierung im Vergleich zum Eigenkapital zu erhöhen. Da die Fremdfinanzierung mit geringeren Kosten verbunden ist, sinken die Gesamtkapitalkosten und der Break-even-Kohlenstoffpreis. 

Ein aktuelles Beispiel ist das Projekt "Port of RotterdamCO2transport hub and offshore storage"(Porthos). Porthos ist ein innovatives CO2-abscheidung und Speicherprojekt in der Nähe des größten europäischen Hafens, bei dem die Kohlenstoffemissionen einiger Raffinerien und Wasserstoffanlagen im Rotterdamer Hafen aufgefangen, transportiert und in leeren Gasfeldern unter der Nordsee gespeichert werden. Es handelt sich um ein Joint Venture zwischen der Hafenbehörde von Rotterdam, Gasunie und EBN sowie den Kunden von Porthos, die dasCO2 aus ihren Industrieanlagen abscheiden. 

Das Projekt wurde von der EU als "Projekt von gemeinsamem Interesse (PCI)" anerkannt, und die niederländische Regierung stellte 2,1 Milliarden Euro an Fördermitteln für die vier Kunden von Porthos bereit : Air Liquide, Air Products, ExxonMobil und Shell. Das Geld stammt aus dem Subventionsprogramm für den Übergang zu nachhaltiger Energie (SDE++) und wird benötigt, um die Lücke zwischen den derzeitigen Sätzen fürCO2-Emissionszertifikate (EU ETS) und den Kosten für CO2-abscheidung und Speicherung zu schließen.  

Aufgrund des steigenden ETS-Preises (und des erwarteten ETS-Preisniveaus) seit der Zuteilung der Mittel wird derzeit davon ausgegangen, dass weniger als die Hälfte der vorgesehenen Subventionen an die vier Emittenten ausgezahlt werden müssen, was die Kosteneffizienz und Flexibilität des CCfD-Mechanismus verdeutlicht. Eine endgültige Investitionsentscheidung (FID) für den Bau der Infrastruktur wird für die zweite Hälfte des Jahres 2022 erwartet, und das Projekt soll bis Ende 2024 in Betrieb genommen werden. 

Daher können CCfDs besonders nützlich für Projekte sein, die große Vorabinvestitionen erfordern und bei denen die Zahlungen für Emissionszertifikate einen erheblichen Teil der variablen Kosten der preisbildenden Wettbewerber ausmachen. Dies ist in der Regel bei schwerindustriellen Verfahren der Fall, die große Produktionsstätten für Stahl, Eisen, Zement, Aluminium oder chemische Grundstoffe wie Ammoniak oder Wasserstoff erfordern. 

Attraktive politische Option für Regierungen 

CCfDs können über einen wettbewerblichen Prozess oder auch über bilaterale Verhandlungen zugeteilt werden, wie dies für die Geschäftsmodelle der Industrie CO2-abscheidung im Vereinigten Königreich vorgeschlagen wurde. Das Verfahren kann in Form einer Auktion organisiert werden, bei der ein niedrigerer Kohlenstoffausgangswert einfach ein attraktiveres Angebot bedeutet. Auktionen könnten ein sehr geeigneter Mechanismus für die Vergabe von CCfDs sein, da eine Informationsasymmetrie zwischen dem kommerziellen Unternehmen und der öffentlichen Hand besteht. Aufgrund von Kapazitäten, Erfahrungen und eigenen Daten hat die Industrie einfach ein besseres Verständnis für die wahren Kosten der Dekarbonisierung bestimmter Märkte und Prozesse - und ihre Präferenzen würden durch einen transparenten Versteigerungsmechanismus offengelegt werden. Auktionen könnten auch auf EU-Ebene erleichtert werden, was dazu beitragen würde, die Herausforderung einer zunehmend fragmentierten nationalen Klimapolitik für die Industrie zu bewältigen und zu einem effizienteren und wettbewerbsfähigeren EU-Binnenmarkt zu führen. 

CCfDs stellen nicht nur einen Sicherheitsmechanismus für Investoren in kohlenstoffarme Projekte dar, sondern sind auch ein attraktives Bindungsinstrument für Regierungen. Die Verträge werden nur auf projektspezifischer Basis vergeben, so dass das Engagement der Behörden in Bezug auf einzelne Projekte begrenzt ist (und verhindert wird, dass der Vertrag durch ein Portfolio erfüllt oder gehandelt wird). Außerdem schlägt sich ihr Finanzierungsvolumen direkt in einer Verringerung derCO2-Emissionen nieder, und sie schaffen einen Anreiz, hohe Kohlenstoffmarktpreise aufrechtzuerhalten, so dass die Kosten der Regierung für die Finanzierung des Vertrags geringer ausfallen. 

All dies zeigt, dass CCfDs für Regierungen, die nach kosteneffizienten Lösungen zur Förderung der industriellen Dekarbonisierung suchen, sicherlich eine attraktive politische Option darstellen können. Sie haben das Potenzial, sich zu einem sehr wirksamen Instrument zu entwickeln, um den Wandel der europäischen Industrie hin zu einer emissionsarmen Wirtschaft zu beschleunigen, und die aktuelle REPowerEU-Diskussion bietet eine einzigartige Gelegenheit für ihre rasche Umsetzung. 

Für eine effiziente Verringerung der mit energieintensiven Produktionsverfahren verbundenen Emissionen könnten jedoch zusätzliche Fördermaßnahmen und -mechanismen erforderlich sein. Außerdem erfordern viele klimaschonende Produktionsprozesse eine umfangreiche Stromversorgung aus kohlenstoffarmen Quellen, um die Kohlenstoffemissionen zu reduzieren. Daher sind auch risikomindernde politische Rahmenbedingungen (wie z. B. CfDs für Strom) erforderlich, um die Verfügbarkeit ausreichender Kapazitäten zu erschwinglichen Preisen zu fördern. 

Der nächste Teil dieser Reihe wird sich mit den Möglichkeiten befassen, wie CCfDs gestaltet werden können, um die Dekarbonisierung der Industrie bestmöglich zu fördern. 

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